Cпред между операциями обратного РЕПО o/n и доходностью четырехнедельных векселей Минфина США в ~0,9% ограничивает объем ликвидности для покупки рисковых активов вроде биткоина. Об этом заявил экс-CEO BitMEX Артур Хэйес.
Эксперт отметил, что с момента, когда глава Федрезерва Джером Пауэлл объявил о смягчении монетарной политики в сентябре, биткоин потерял в цене 10%.
Негативную динамику Хэйес объяснил тем, что фонды денежного рынка могут перемещать капитал из коротких векселей Минфина США (4,38%) в операции обратного РЕПО с Федрезервом (5,3%), что обеспечивает безрисковую доходность на уровне 0,92%.
Данные: ФРБ Сент-Луиса.
После выступления Пауэлла объем последних вырос на $120 млрд. По оценкам экс-CEO BitMEX, подобная ситуация сохранится до тех пор, пока ставки T-Bill будут ниже, чем по RRP.
Согласно фьючерсам, вероятность понижения ставки ФРС на 25 б. п. на заседании 18 сентября составляет 69%, на 50 б. п. — 31%.
Данные: CME Fedwatch.
На платформе предсказаний Polymarket эти шансы оцениваются соответственно в 77% и 20%. Объем ставок достиг $10,9 млн.
Данные: Polymarket.
Напомним, с 25 по 31 августа клиенты вывели из криптофондов $305 млн. Аналитики CoinShares объяснили негативную динамику макроэкономическими данными в США, которые сократили вероятность снижения процентной ставки ФРС на 50 б. п.
«Разворот ФРС»: когда его ждать и как понижение ставки отразится на криптовалютах
Трейдеры и инвесторы прогнозируют скорое изменение ключевой ставки ФРС.
forklog.com