Дополнительное давление продаж в связи с распределением оставшихся у попечителя Mt.Gox 47 170 BTC ($2,7 млрд) не должно вызвать проблемы с ликвидностью цифровых активов. К такому выводу пришли в Kaiko.
Аналитики напомнили, что волны ликвидаций и реализация монет клиентами обанкротившихся криптовалютных компаний сопровождали инвесторов на разных этапах с мая по август.
Одним из основных источников страха стали выплаты Mt.Gox. Так, в рамках первой волны распределения в размере 100 000 BTC рынок столкнулся с сильными распродажами.
Помимо Mt.Gox с 47 170 BTC потенциально давление на котировки могут вызвать власти США (203 220 BTC), Китая (190 000 BTC), Британии (61 200 BTC), Украины (46 350 BTC).
Данные: Kaiko.
Согласно специалистам, запуск крипто-ETF способствовал росту на 30% торгового оборота на десяти крупнейших платформах с 2023 года. Они пояснили, что рассмотрение только этой метрики не позволяет корректно оценить всю картину в целом, поскольку на показатель могут влиять комиссии и различные маркетинговые акции.
Данные: Kaiko.
Эксперты предложили рассматривать объем торгов в сочетании с глубиной рынка. На представленном ниже графике приведен последний индикатор (1%) применительно к биткоину до и после краха FTX
Данные: Kaiko.
Еще один показатель, который следует учитывать при оценке стабильности актива — отношение суточного объема торгов к средней глубине рынка (1%). Метрика применяется часто для анализа завышенных оборотов и маркера способности площадки справляться с волатильностью.
Во время обвала в августе он достиг максимума на всех биржах, но относительно больше на тех, у которых значение было самым высоким. Это говорит о том, что эти платформы испытывали более сильное давление на рынок, и их книги ордеров пострадали в большей степени, чем другие.
Наблюдения совпадают с данными, полученными с помощью других индикаторов ликвидности вроде проскальзывания.
Данные: Kaiko.
2 августа падение биткоина ниже $50 000 затруднило исполнение ордеров по желаемым ценам, вызывая скачки волатильности. 5 августа показатель проскальзывания для BTC-USD на основных биржах США утроился в течение нескольких часов.
Примечательно, что в среднем оно оставалось повышенным и после распродажи, что свидетельствует о сохраняющейся неопределенности, отметили эксперты.
Данные: Kaiko.
Ниже представлен график разбега проскальзывания для различных платформ.
Данные: Kaiko.
Напомним, в августе аналитики Kaiko обнаружили рост концентрации ликвидности в периоды торгов на фондовых биржах, что создало предпосылки для резких колебаний котировок в выходные в периоды рыночных стрессов.
Ранее потенциальное давление со стороны клиентов Mt.Gox оценили в Glassnode.