После двух месяцев боковика в ценовом поведении цифрового золота проявились первые признаки возвращения спекулятивной активности с шансами повышения волатильности. К такому выводу пришли в Glassnode.
Эксперты отметили острую реакцию рынка после сообщений о перемещении Mt.Gox BTC на $9,8 млрд. Последнее может существенно повлиять на ряд ончейн-метрик.
С поправкой на владельцев монет показатель реализованной капитализации позволяет сохранить четкую картину потоков капитала. В настоящее время индикатор соответствует $580 млрд. С конца апреля по мере консолидации рынка темпы притока новой ликвидности замедлились.
На основе метрики Realized Cap HODL Waves применительно к биткоинам с «возрастом» менее трех месяцев аналитики оценили в 41% долю «богатства», приходящуюся на «новый спрос».
В прошлом на пике показатель превышал 70%. Другими словами, к текущему моменту ходлеры потратили относительно меньший объем предложения в сравнении с предыдущими циклами.
Данные: Glassnode.
Возвращение к $68 000 заставило весомую часть краткосрочных игроков вернуться к удержанию нереализованной прибыли. По мнению специалистов, это говорит, что большинство недавних покупателей теперь имеют «себестоимость» ниже текущего курса. Показатель соответствует $66 500 для монет «возрастом» от одного до трех месяцев.
Данные: Glassnode.
Согласно экспертам, интерес также представляет группа инвесторов, которые удерживают биткоины на протяжении от шести месяцев до трех лет. После преодоления ценой $40 000 большая часть держателей перешла в разряд ходлеров, наращивая нереализованную прибыль.
Рынок поглотил большой объем распределения из этой категории, когда котировки достигли ATH в $73 000. В Glassnode ожидают возвращения к реализации монет группой в случае выхода на новые максимумы.
Данные: Glassnode.
Аналитики рассмотрели структуру предложения в зависимости от стоимости, по которой были приобретены биткоины. Они обнаружили значительную концентрацию покупок краткосрочными держателями в непосредственной близости от текущей спотовой цены. Также это свидетельствует о повышенной чувствительности инвесторов к любым колебаниям котировок в ту или иную сторону.
Данные: Glassnode.
Специалисты оценили долю убыточных монет спекулянтов (приобретение меньше 155 дней назад) в 26,6%. На фоне коррекции к $58 000 (21% от ATH) эта доля достигла в моменте 56% (1,9 млн BTC), однако величина нереализованных потерь соответствовала характеру типичных коррекций бычьего рынка и начинает уменьшаться по мере стабилизации рынка.
Данные: Glassnode.
Для анализа активности ходлеров и спекулянтов эксперты воспользовались коэффициентом Sell-Side Risk Ratio:
- Высокие значения указывают, что инвесторы тратят монеты с большой прибылью или убытком по отношению к их стоимости. Это состояние характерно в периоды, когда рынку, скорее всего, необходимо восстановить равновесие. Как правило, такая картина формируется после высоковолатильного движения котировок.
- Низкие значения говорят, что большинство монет расходуется относительно близко к их безубыточной стоимости. Это является признаком достижения определенного баланса и низкой волатильности, обозначая исчерпание «прибыли и убытков» в текущем диапазоне.
В настоящее время применительно к краткосрочным участникам рынка соответствует вторая ситуация — достижение равновесия в рамках консолидации цен.
Данные: Glassnode.
Для долгосрочных инвесторов коэффициент Sell-Side Risk Ratio значительно увеличился, поскольку прибыль была получена до и после достижения ATH в $73 000.
В ретроспективе метрика остается на более низком уровне по сравнению с предыдущими прорывами исторических максимумов. Подобная ситуация может сигнализировать об ожиданиях более высоких цен для перехода к более активному распределению.
Данные: Glassnode.
Ранее в CryptoQuant указали на нежелание ходлеров «уйти в кэш» после роста биткоина к $70 000. До этого специалисты заявили, что ралли еще не закончилось.
Напомним, основатель Capriole Investments Чарльз Эдвардс обратил внимание на «оптимальный сигнал» о покупке цифрового золота в индикаторе «лента сложности».