Что такое циклы Беннера?
Циклы Беннера — график рыночных циклов с 1872 по 2059 год, прогнозирующий развитие бизнеса и изменение цен на сырьевые товары. В его основу легли периоды наибольшей активности на рынках металла (чугун) и урожайности (кукуруза, свинина, хлопок). Принцип прост: чем лучше ситуация в металлургии и сельском хозяйстве, тем увереннее чувствует себя бизнес в целом.
Циклы Тритча на выпущенной George Tritch Hardware Company карточке. Данные: Ritholtz.
График «Периоды, когда нужно зарабатывать деньги» составил еще в 1872 году бизнесмен Джордж Тритч. Однако широкую известность этой гипотезе принес фермер из Огайо Сэмюэл Беннер, который в 1875 году выпустил книгу «Пророчества Беннера о будущих взлетах и падениях цен».
Как использовать циклы Беннера?
График циклов Беннера — Тритча, состоит из трех горизонтальных делений: A, B, C.
Уровень A. Периоды наибольшей паники и неопределенности на рынках с чередующимися пиками каждые 16–20 лет. Здесь рекомендуется оставаться вне рынка либо идти на осознанный риск.
Уровень B. Годы, характеризующиеся экономической активностью и высокими ценами на сырье и активы. Беннер указал, что в это время лучше всего продавать. Циклы чередуются каждые 8–10 лет.
Уровень C. Хорошее время для покупки активов и товаров. В этот период рекомендуется удерживать актив до наступления годов на уровне B. Циклы уровня C происходят каждые 7–11 лет.
По словам основателя инвестиционной компании Capriole Investments Чарльза Эдвардса, тестирование модели показало 91% успешных сделок. Стратегия также довольно точно определила пики крупных кризисов, включая 1929, 1999, 2007 и 2020 годы. Данные проверялись на индексе Dow Jones.
Эдвардс, известный разработкой индикатора определения глобального ценового дна биткоина Hash Ribbons, пришел к следующему выводу:
«Рыночные циклы повторяются. Несмотря на то, что времена, технологии, рынки и регулирование сильно изменились за 150 лет, рыночные циклы остались прежними».
Дисклеймер
Дисклеймер: Следующий параграф содержит частные мнения аналитиков и не является инвестиционной рекомендацией.
Как применять циклы к криптовалютам?
Крипторынок все еще очень молодой, его ценовых данных недостаточно для тестирования на таких глобальных моделях, как циклы Беннера — Тритча. Но если учесть, что биткоин получил общемировое признание на финансовых рынках, то можно рассмотреть цифровое золото в качестве сырьевого товара, как чугун.
В этом случае модель показала, что покупать первую криптовалюту следовало в 2012 году, удерживая ее до 2016 года с пиком паники и неопределенности на глобальном рынке в 2019 году. Даже эти исторические данные показали сходство с движениями цены биткоина.
Следующий условный сигнал на покупку первой криптовалюты дан на 2023 год с планом удерживать монеты BTC до 2026 года.
Очередной «хороший» год для покупки назначен на 2032 с целью удержания актива до 2034 года и с общей паникой на рынках в 2035 году.
Интересно, что некоторые аналитики приходят к оценке перспектив роста цены на биткоин, используя совершенно другие данные и метрики. Например, соучредитель CMCC Crest Вилли Ву отметил, что к 2035 году «справедливая цена» биткоина достигнет отметки $1 млн. В качестве данных для оценки он использовал кривую роста пользователей.
CEO ARK Invest Кэти Вуд, хоть и не «попала» в модель Беннера — Тритча, но также прогнозирует мощный цикл роста для биткоина. По ее сценарию, первая криптовалюта может достичь цены от $258 500 до $1,5 млн к 2030 году.
Таким образом, многие аналитики по разным причинам ожидают сильный импульс на рынке криптовалют в ближайшее десятилетие, как и предполагает вышеописанная модель циклов полуторавековой давности.