В случае затяжной коррекции индекса S&P 500 на 20% первая криптовалюта неизбежно рухнет к своей долгосрочной точке опоры в районе $10 000. Об этом предупредил старший стратег Bloomberg Intelligence Майк Макглоун.
В новом обзоре рынка он назвал биткоин «марионеткой фондового рынка» и заявил о формировании трех сигналов на продажу.
Три фактора давления
Макглоун выделил причины, по которым биткоин может уйти вниз:
- отскок цены застопорился на $76 746, так и не пробив психологический барьер в $80 000;
- однолетние фьючерсы на ставку ФРС по федеральным фондам (FF13-FF1) закладывают ее повышение на 70 б.п., что откачивает ликвидность из спекулятивных рынков;
- S&P 500 ушел критически далеко выше своей 200-недельной скользящей средней, что резко повышает риск масштабной фиксации прибыли институциональными инвесторами.
Биткоин проигрывает как актив
Макглоун подчеркнул: за последние пять лет доходность цифрового золота лишь сравнялась с доходностью S&P 500, но при этом инвестор брал на себя почти втрое большую волатильность.
Кроме того, созданный в 2009 году как уникальный инструмент на фоне мирового финансового кризиса, биткоин теперь вынужден нести бремя повышенной беты для «миллионов» криптовалют-конкурентов. В итоге это привязывает его к траектории технологических акций, отметил аналитик.
Альтернатива есть
Единственный сценарий, который опровергнет медвежий прогноз, — устойчивая сила биткоина на фоне падающего фондового рынка. Если актив докажет свою независимость и начнет расти вопреки снижению акций, тезис о «высокобетовом риск-активе» окажется ложным, отметил Макглоун.
Пока же макроэкономические индикаторы указывают в противоположную сторону.
Макглоун последовательно придерживается прогноза о возврате к $10 000 как минимум с декабря 2025 года. Позднее он аргументировал это тем, что основные катализаторы роста биткоина — спотовые ETF, политическая поддержка Трампа и институциональное принятие — уже отыграны рынком. В апреле аналитик связал возможный обвал биткоина с утратой важных уровней коррекции Фибоначчи в районе $75 000.
Адам Бэк не согласен
Ветеран криптоиндустрии CEO Blockstream Адам Бэк дал понять, что биткоин, вероятно, больше устойчиво не опустится ниже $65 000.
До этой отметки выросла 200-дневная скользящая средняя цены. Исторически этот индикатор считается математическим нижним пределом. Только в периоды глубоких медвежьих фаз котировки кратковременно оказывались ниже этой линии.
Напомним, первая криптовалюта застряла на отметке около $77 000. Активу не хватает спотового спроса, пока инвесторы ждут решения ФРС по ключевой ставке.