Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предложила впервые за долгое время существенно обновить требования к зарегистрированным трансфер-агентам. Проект учитывает электронный учет, токенизированные ценные бумаги и использование блокчейна для ведения реестров владельцев.
По данным регулятора, действующие нормы по существу не обновлялись с конца 1970-х — начала 1980-х годов, тогда как функции трансфер-агентов и используемые ими технологии заметно изменились.
По состоянию на 30 июня 2026 года в США и за их пределами зарегистрировано 327 трансфер-агентов. Для 272 из них основным регулирующим органом выступает SEC.
Блокчейн и токенизация
В проекте Комиссия напрямую учитывает использование технологии распределенного реестра и токенизированных ценных бумаг. Предлагаемые изменения в Form TA-2 предусматривают, что трансфер-агенты должны будут сообщать:
- число выпусков, для которых основной реестр владельцев полностью или частично велся с использованием технологии распределенного реестра;
- использование и названия провайдеров токенизации и DLT-платформ;
- число обслуживаемых токенизированных выпусков отдельно для моделей, инициированных эмитентом и третьей стороной.
Изменения также позволяют учитывать адрес цифрового кошелька среди сведений, идентифицирующих владельца токенизированной ценной бумаги.
Комиссар SEC Хестер Пирс отметила, что по мере перехода ценных бумаг в ончейн может измениться и роль трансфер-агентов. Регулятор также предложил участникам обсуждения высказаться, могут ли современные идентификаторы, включая электронную почту и адрес цифрового кошелька, в будущем заменить некоторые традиционные сведения о владельце.
Что еще изменится
SEC предложила обновить формы TA-1 и TA-2, изменить ряд действующих правил, отменить Rule 17ad-4 и ввести два новых требования:
- Rule 17ad-30 обяжет зарегистрированных трансфер-агентов разработать, поддерживать и применять письменные политики и процедуры для соблюдения федерального законодательства о ценных бумагах. Их должен будет не реже одного раза в год пересматривать и утверждать совет директоров или аналогичный орган управления.
- Rule 17ad-31 установит требования к размещению и снятию ограничительных отметок с ценных бумаг. Трансфер-агентам запретят содействовать незарегистрированным операциям, если у них нет достаточных оснований полагать, что транзакция не нарушает закон.
Отмена Rule 17ad-4 уберет действующие исключения из требований к обработке операций и ведению записей для отдельных типов ценных бумаг, включая доли ограниченных партнерств, акции в программах реинвестирования дивидендов и паи открытых фондов, а также для некоторых небольших трансфер-агентов.
Комиссия также выдвинула инициативу расширить требования к управлению рисками, защите средств и ценных бумаг и обеспечению непрерывности бизнеса.
Напомним, в мае Пирс призвала криптоиндустрию умерить ожидания от «инновационного исключения» для торговли токенизированными акциями. По ее словам, регулятор не планирует разрешать выпуск синтетических активов.
МВФ предупредил о переносе крипторисков на традиционные рынки через токенизацию - ForkLog
Международный валютный фонд (МВФ) предупредил, что рост рынка RWA может усилить риски для глобальной финансовой системы и ускорить распространение кризисных явлений.
forklog.com