25 августа биткоин впервые с середины мая поднялся выше $80 000 и в моменте достиг $81 000. К импульсу, который ранее усилил рекордный шорт-сквиз, добавился приток капитала через американские спотовые биткоин-ETF: за шесть торговых сессий фонды привлекли около $2,26 млрд.
На момент написания первая криптовалюта находится вблизи отметки $80 000. За неделю ее цена выросла более чем на 25%, согласно CoinGecko.
Дневной график BTC/USDT биржи Binance. Источник: TradingView.
20 августа на рынке ликвидировали около $3 млрд позиций, из которых примерно $2,7 млрд пришлось на шорты. На следующий день принудительно закрыли еще около $1,2 млрд коротких позиций. Контрибьютор CryptoQuant под псевдонимом BorisD предупредил, что после исчерпания этого механизма рынку потребуется органический спотовый спрос.
Новые данные частично закрыли этот вопрос: на прошлой неделе американские спотовые биткоин-ETF привлекли $1,92 млрд, а 24 августа фонды получили еще $337,56 млн чистого притока. Это шестая положительная торговая сессия подряд. На IBIT от BlackRock пришлось $208,93 млн, на FBTC от Fidelity — $104,57 млн.
Источник: SoSoValue.
Еще один сигнал появился на Coinbase. 24 августа индекс премии биткоина на американской бирже впервые за 98 дней ненадолго перешел в положительную зону, достигнув 0,0032%. Однако на следующий день показатель вернулся к -0,0141%
Мнения
Экс-CEO BitMEX Артур Хэйес в новом эссе Same Same But Different заявил о начале нового бычьего рынка биткоина. Основным фактором он считает политику министра финансов США Скотта Бессента на рынке государственных облигаций.
19 августа Минфин объявил, что как минимум удвоит максимальный объем операций по выкупу ранее выпущенных казначейских бумаг со сроком погашения 10–30 лет. Лимит увеличат с $2 млрд до минимум $4 млрд за одну операцию. Новые параметры начнут действовать только 9 сентября и сохранятся до 4 ноября.
Выкуп Минфином облигаций не является количественным смягчением ФРС. Официальная цель программы заключается в поддержании ликвидности отдельных сегментов рынка казначейских бумаг.
Хэйес трактует механизм шире. По его версии, давление рынка заставит Минфин постепенно увеличивать масштаб поддержки, что в итоге повысит долларовую ликвидность. Он сравнил ситуацию с политикой Джанет Йеллен в конце 2023 года, когда изменение структуры государственных заимствований совпало с последующим ростом крипторынка.
Противоположную оценку дал миллиардер и бывший управляющий хедж-фондом Стэнли Дракенмиллер в своей колонке для WSJ. Он назвал расширение программы выкупа ошибкой и предупредил о риске для доверия к рынку государственного долга США.
По мнению инвестора, высокие доходности отражают фундаментальные проблемы: темпы номинального роста экономики, бюджетный дефицит и федеральный долг, превысивший $40 трлн. Дракенмиллер считает, что инструменты ликвидности не устраняют эти причины.
Рынок облигаций пока не подтвердил устойчивость первоначальной реакции на решение Минфина. Доходность 10-летних трежерис вернулась примерно к 4,7%, а 30-летних — к 5,22%. Ранее последний показатель достигал 5,335%, максимума примерно за 19 лет.
Ралли приблизило рынок к зоне перегрева
Рост распространился на крупнейшие альткоины. За неделю Ethereum прибавил 31,02%, XRP — 49,79%, Solana — 31,98%, согласно CoinMarketCap.
Источник: CoinMarketCap.
Одновременно усилились признаки перегрева. По данным Bitfire Research, индекс относительной силы (RSI) биткоина поднялся примерно до 78, пишет CoinDesk. Рынок опционов тоже дает смешанный сигнал: 24 августа один или несколько трейдеров потратили $2,9 млн на 2000 колл-опционов со страйком $82 000 и экспирацией 4 сентября.
Напомним, в августе аналитики BlackRock связали предшествовавшую распродажу с делевериджем, оттоками из биржевых продуктов и ротацией капитала в ИИ-активы, но сохранили позитивный взгляд на долгосрочную роль первой криптовалюты в портфеле.