Коррекция на крипторынке заставила многих профессиональных инвесторов перейти в ликвидные активы или нарастить долю денежных средств в портфелях. Об этом пишет Bloomberg.
На момент написания первая криптовалюта торгуется около $67 400 — почти на 50% ниже исторического максимума вблизи $126 000.
Часовой график BTC/USDT биржи Binance. Источник: TradingView.
Оборонительная позиция
Согласно опросам Crypto Insights Group, многие управляющие в четвертом квартале сократили риски.
Представители Sigil Fund заявили, что впервые обнулили экспозицию по биткоину и Ethereum, сократив долю рискованных позиций до 40% портфеля из-за ухудшения соотношения риск/доходность.
Особенно пострадала базисная торговля, когда фонды покупали биткоин на споте (или через ETF) и продавали долгосрочные фьючерсы, зарабатывая на разнице цен. После обвала эта стратегия перестала приносить прибыль.
В Crypto Insights Group отметили, что сейчас менеджеры отдают приоритет сохранению капитала и гибкости, расширяя мандаты на смежные с криптоиндустрией акции.
«Беспрецедентный» отток
За 100 дней совокупная стоимость сектора цифровых активов сократилась на $730,6 млрд, отметил специалист CryptoQuant под ником GugaOnChain. Он назвал это «беспрецедентным по скорости оттоком капитала», который ускоряет сжатие крипторынка.
Биткоин потерял $347,9 млрд капитализации — она обвалилась с с $1,697 трлн до $1,349 трлн (падение на 21,62%). Показатель топ-20 криптовалют за исключением флагмана и стейблкоинов рухнул на $259,94 млрд.
Наиболее уязвимый сегмент средних и малых альткоинов снизился на $122,75 млрд, потеряв более 20% стоимости.
Что дальше?
Аналитики Glassnode указали, что биткоин пробил уровень True Market Mean, который сейчас проходит в районе $79 000. Исторически эта отметка служила разделительной линией между фазами роста и сжатия рынка.
После пробоя следующей структурной поддержкой стал уровень Realized Price — около $54 900. В предыдущих циклах именно коридор между этими двумя показателями становился зоной затяжной консолидации.
Источник: Glassnode.
Ситуация ухудшилась даже по сравнению с началом февраля, когда рынок лишь «держал оборону» ниже $70 000. С тех пор оттоки из спотовых ETF стали устойчивыми, а давление продавцов усилилось.
Эксперты заявили, что чистый поток в биржевые фонды снова ушел в минус, лишив рынок ключевого источника спроса. CVD на крупных биржах также стал отрицательным — это указывает на активные продажи.
Показатели накопления немного улучшились, но аппетит крупных держателей остается слабым. Индекс Accumulation Trend Score застыл в нейтральной зоне (~0,4), что говорит о прекращении сброса, но не о возвращении уверенности китов.
Источник: Glassnode.
Соотношение реализованной прибыли и убытков застряло в узком диапазоне, который характерен для стрессовых фаз рынка, подчеркнули в Glassnode.
Рынок деривативов сигнализирует, что острая фаза паники миновала, но смены настроений не произошло. Подразумеваемая волатильность резко снизилась, а 25 Delta Skew отошел от экстремальных значений. Трейдеры не спешат наращивать ставки на рост.
Напомним, аналитик CryptoQuant Бурак Кешмечи назвал четыре индикатора, за которыми стоит следить для определения долгосрочного тренда биткоина.