Падение биткоина к отметке $60 000 могло стать локальным дном. Аналитики K33 Research зафиксировали признаки капитуляции инвесторов одновременно на спотовом рынке, в секторе ETF и деривативах.
Глава отдела исследований Ветле Лунде обратил внимание на ряд рыночных аномалий:
- торговые объемы достигли 95 перцентиля (одни из самых высоких значений);
- ставки финансирования обвалились до уровней банковского кризиса марта 2023 года;
- перекос (skew) на рынке опционов вернулся к показателям медвежьего 2022 года.
Индикаторы импульса также сигнализируют об экстремальной перепроданности. На фоне затяжных продаж с 20 января дневной индекс относительной силы (RSI) опустился до 15,9. Это шестой по глубине результат с 2015 года — ниже значения падали только во время обвалов рынка рынка в марте 2020 и ноябре 2018 года.
Динамика BTC/USD и дневной RSI для биткоина. Источник: K33.
Индекс страха и жадности в ходе распродажи упал до 6 пунктов — второго минимального значения в истории. Это подчеркивает глубину пессимизма инвесторов на фоне движения биткоина к отметке $60 000.
По наблюдениям Лунде, исторически подобные эпизоды совпадали с циклическими минимумами. Это подтверждает гипотезу о том, что недавняя коррекция завершила формирование локального дна.
«Гиперактивный трейдинг» и давление на деривативы
Движение котировок сопровождалось «гиперактивным трейдингом», отметил Лунде. К 6 февраля двухдневный объем спотовых сделок с цифровым золотом достиг $32 млрд — одного из самых высоких значений в истории.
Показатели 5 и 6 февраля удерживались в зоне 95 перцентиля. Согласно отчету, за последние пять лет подобная интенсивность торгов наблюдалась лишь однажды — во время краха биржи FTX.
Аналитик отметил, что подобные всплески часто указывают на прохождение локальных экстремумов. Как правило, за ними следуют период консолидации и ретест минимумов.
Динамика двухдневного объема торгов биткоином. Источник: K33.
На рынке деривативов сохраняется напряженность. 6 февраля годовая ставка финансирования по бессрочным биткоин-свопам упала до -15,46% — минимума с банковского кризиса марта 2023 года. Средний показатель за неделю опустился до -3,5%, обновив антирекорд сентября 2024 года.
Показатель перекоса (skew) на рынке опционов сместился в «экстремально защитную зону». По словам Лунде, подобные значения ранее фиксировались лишь во время краха Terra, ликвидации 3AC и банкротства FTX.
Рекордную активность продемонстрировали и американские спотовые биткоин-ETF. 5 февраля объем торгов IBIT превысил $10 млрд, установив исторический максимум.
Однако в тот же день фонды столкнулись с пятым по величине чистым оттоком средств с момента запуска. Несмотря на притоки в последующие дни, с 3 февраля из продуктов вывели суммарно 13 670 BTC.
Динамика притоков и оттоков капитала из спотовых биткоин-ETF. Источник: SoSoValue.
В K33 ожидают длительной консолидации цены в диапазоне $60 000–$75 000.
Эксперты также прогнозируют снижение торговой активности и допускают ретест поддержки, но не видят фундаментальных причин для ухода котировок ниже локального минимума.
Напомним, аналитики Glassnode назвали недавнюю просадку первой криптовалюты «умеренной».