В преддверии годовой экспирации контрактов на $28,5 млрд на бирже Deribit оптимизм трейдеров снижается. Значительный объем колл-опционов на сумму $21,7 млрд рискует «сгореть».
Инвесторы делали ставку на то, что биткоин удержится выше $100 000, однако ноябрьская динамика не оправдала ожиданий. По данным площадки, лишь 6% открытых позиций имеют цену исполнения (страйк) $92 000 или ниже — остальные ставки оказались слишком далеки от реального курса.
Источник: Deribit.
Высокая концентрация наблюдается также в диапазоне от $100 000 до $125 000.
Максимальная «точка боли» находится на отметке $95 000 — уровень, при котором держатели понесут наибольшие убытки.
Луч надежды
Позитивный настрой трейдеров подпитывают ожидания дальнейшего смягчения макроэкономической политики в США. За последнюю неделю они нарастили открытый интерес по колл-опционам со страйками на $90 000-120 000 и экспирацией в конце года.
Позиции медведей тоже уязвимы. Страйки значительной части пут-опционов сконцентрированы между $75 000 и $86 000. Если к моменту экспирации биткоин удержится выше $88 000, более половины этих контрактов на сумму $7,7 млрд «сгорят».
Источник: Deribit.
Пока курс находится ниже $94 000, преимущество остается на стороне продавцов. На момент написания актив торгуется около $87 800.
Часовой график BTC/USDT биржи Binance. Источник: TradingView.
Ethereum
26 декабря также истечет срок опционных контрактов на вторую по капитализации криптовалюту стоимостью $3,7 млрд. Ставок на рост открыто в два раза больше, чем на падение.
Большинство колл-опционов рискуют обесцениться — трейдеры поставили на ралли Ethereum до $3500-5000 к концу года.
Источник: Deribit.
Менее 15% таких ставок на рост сделаны на более реалистичном уровне — $3000 или ниже. Здесь также находится точка «максимальной боли».
В то же время медведи ожидают падения актива до диапазона $2000-2500, где сосредоточена большая часть пут-опционов.
Источник: Deribit.
Здесь общий баланс сил также смещен в пользу продавцов — пока цена Ethereum остается ниже $3200. На момент написания монета торгуется около $2900.
Часовой график ETH/USDT биржи Binance. Источник: TradingView.
Напомним, аналитики Wintermute указали на концентрацию капитала в биткоине и Ethereum.