Аналитики BlackRock заявили о трансформации финансовой системы под влиянием криптовалют и роста госдолга США. Согласно отчету компании, «стабильные монеты» стали мостом между цифровой и традиционной экономиками.
Эксперты подчеркнули, что стейблкоины больше не являются инструментом исключительно для криптотрейдинга. К ноябрю 2025 года объем рынка превысил $250 млрд. Эти активы все чаще используют для трансграничных переводов и повседневных платежей.
Источник: отчет BlackRock.
В отчете упоминается принятие в США закона GENIUS Act, который создал первую нормативную базу для платежных «стабильных монет». Эмитентам разрешили использовать маркетинговые вознаграждения, что сделало их конкурентами банковских депозитов и фондов денежного рынка.
Массовый отток капитала в цифровые активы может изменить механизмы кредитования экономики, считают в BlackRock. Банки рискуют потерять часть ликвидности.
Кроме того, в развивающихся странах стейблкоины заменяют слабые национальные валюты. Это расширяет доступ к доллару, но усложняет монетарную политику местных центробанков.
В BlackRock выделили и другие ключевые тренды:
- ИИ и энергетика. Развитие искусственного интеллекта упирается в физические ограничения. К 2030 году дата-центры могут потреблять до 25% всей электроэнергии в Соединенных Штатах.
- Политика. Мир «вошел в третий миропорядок» после Второй мировой войны. Отношения США и Китая определяют глобальную повестку, а Европа наращивает оборонные расходы.
- Инвестиции. Компания сохраняет позитивный прогноз по американским акциям на фоне развития ИИ.
В отчете также отметили проблему госдолга США. Аналитики BlackRock больше не считают долгосрочные казначейские облигации надежным защитным активом для портфеля. Инвесторам рекомендовали искать альтернативные инструменты хеджирования на фоне растущих бюджетных дефицитов.
Ларри Финк и биткоин
Глава BlackRock Ларри Финк объяснил резкую перемену в своих взглядах на криптовалюты. Выступая на саммите NYT DealBook, он прокомментировал путь от жесткой критики индустрии до запуска крупнейшего спотового биткоин-ETF.
Финк признал, что его переход от ассоциации цифровых активов с отмыванием денег к управлению миллиардными активами в цифровом золоте стал «ярким публичным примером» смены убеждений. По словам CEO BlackRock, «его мыслительный процесс постоянно эволюционирует».
Финк охарактеризовал биткоин как «актив страха». Топ-менеджер отметил, что котировки первой криптовалюты снизились на фоне новостей о торговой сделке между США и Китаем.
Эксперт также предупредил краткосрочных инвесторов о рисках. Финк подчеркнул, что биткоин остается крайне волатильным инструментом. Для успешной торговли требуется идеальное чувство рынка, которым, по мнению CEO BlackRock, большинство людей не обладает.
Напомним, в ноябре глава криптоподразделения инвестфирмы Роберт Митчник заявил, что большинство клиентов крупнейших в мире управляющих компаний не рассматривают цифровое золото как средство платежа.