В Bitwise связали ATH биткоина c кризисом на рынке Японии

[TechnoLab]

Недавний исторический максимум первой криптовалюты могли обеспечить проблемы на японском рынке облигаций, считает глава отдела исследований Bitwise в Европе Андрэ Драгош. Об этом пишет Cointelegraph.


Аналитик выразил обеспокоенность касательно перспектив суверенного кредитования Японии, подчеркнув резкий рост доходности долгосрочных облигаций страны.

Дневной график доходности 30-летних государственных облигаций Японии. Данные: TradingView.

20 мая 30-летняя доходность японских облигаций достигла нового исторического максимума на уровне 3,185%, а к 23 мая снизилась до 3,115%.

«Поскольку доходность растет, устойчивость становится все более важной проблемой, а это означает, что кредитный риск увеличивается, а доходность поднимается еще больше. И таким образом вы оказываетесь в своего рода фискальном долговом порочном круге», — отметил Драгош.

При этом в The Kobeissi Letter обратили внимание на странности в показателях Банка Японии. Сейчас его ставка рефинансирования составляет 0,5%, а отношение долга к ВВП страны — более 250%. Параллельно у Германии ставка рефинансирования находится на уровне 2,25% (в 4,5 раза выше), а отношение долга к ВВП составляет всего 62% (1/4 от японского). Однако доходность гособлигаций обоих государств одинакова.

Something does not add up here:

The Bank of Japan currently has a policy rate of 0.50% and Japan has a Debt-to-GDP ratio of 250%+.

Meanwhile, Germany has a policy rate of 2.25% (4.5x higher) and a Debt-to-GDP ratio of just 62% (1/4 of Japan's).

However, 30Y Government Bonds in… https://t.co/jwiU7vkfUc pic.twitter.com/DloeycD6Ws

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) May 25, 2025

По мнению Драгоша, растущая волатильность на рынке облигаций Японии побудит некоторых институциональных инвесторов к пересмотру роли биткоина как инструмента хеджирования риска от дефолта.

«Теперь [японский кризис] влияет на другие рынки облигаций, особенно на рынок казначейских облигаций США», — добавил эксперт.

Аналитик Bitwise считает, что такими темпами возрастающие опасения дефолта и увеличение доходности по суверенны бондам может подтолкнуть первую криптовалюту к $200 000.

«Биткоин — незыблемый актив. Он свободен от риска контрагента. Это хедж против суверенного риска и суверенного дефолта», — подытожил он.

Напомним, в Matrixport рекомендовали частично зафиксировать прибыль по лонгам первой криптовалюты.


Ранее в Standard Chartered призвали покупать цифровое золото и спрогнозировали рост его курса до $120 000 в II квартале.