27 ноября Binance запустит BFUSD — «маржинальный актив с вознаграждением в [USDT]». Он позволяет пользователям зарабатывать пассивный доход за счет удержания или торговли фьючерсами на его основе.
Introducing BFUSD!
Our new reward-bearing asset built for Futures users is available now.
BFUSD purchase will open on Nov 27, 2am UTC.
Try nowhttps://t.co/W0WvVrdYpz pic.twitter.com/0ZrEsM9wGE
— Binance (@binance) November 26, 2024
Биржа обещает, что доходность продукта «никогда не опустится ниже нуля».
Актив доступен для пользователей Binance Futures в поддерживаемых юрисдикциях. В этот список не входят США.
В беседе с The Block представитель платформы пояснил, что на основе исторических данных, в период с 20 по 25 ноября базовая APY составила 12-35%, тогда как ее повышенный вариант — 15-47%.
BFUSD «не является стейблкоином», поскольку его нельзя вывести с биржи Binance или торговать им на открытом рынке.
BFUSD генерирует прибыль за счет двух стратегий:
- Стейкинга Ethereum.
- Дельта-хеджирования криптоактивов между спотовым и фьючерсным рынками.
Представитель Binance заявил, что механизм генерации доходности BFUSD отличается от USDe от Ethena Labs, но не привел деталей.
В основе архитектуры последнего лежит ставшая популярной в TradFi стратегия дельта-нейтральной торговли и портфельного управления.
К ней часто прибегают на рынке опционов для контроля над рисками, связанными с изменениями цены базового актива. Стратегия выступает разновидностью торговли Сash–and–Сarry и считается безопасной при благоприятной конъюнктуре.
Дельта-нейтральность синтетического доллара: чем интересен стейблкоин USDe - ForkLog: криптовалюты, ИИ, сингулярность, будущее
Краткий разбор проекта Ethena, реализующего идеи Артура Хэйеса.
forklog.com
Осведомленный источник заявил изданию, что «USDe сам по себе не несет вознаграждения. Пользователи «синтетического доллара» могут распоряжаться им по своему усмотрению», в то время как «BFUSD — маржинальный актив, который дает пассивный доход для держателей».
В условиях медвежьего рынка сборы от ставок финансирования становятся отрицательными, однако они будут компенсироваться за счет резервного фонда. Он будет формироваться за счет части APY «в хороший времена».
Предполагается, что резервный фонд на первоначальном этапе составит 1 млн USDT.
Представитель Binance не раскрыл точное соотношение между вознаграждениями пользователей и отчислениями в структуру. Он заявил, что оно будет «достаточным для защиты владельцев».
На данный момент комиссия за покупку и выкуп BFUSD установлена на уровне 0,1% и может быть изменена.
В период с 27 ноября по 26 декабря показатель будет нулевым.
Ранее в Binance отвергли сравнение BFUSD c алгоритмическим стейблкоином UST от Terra.
Спираль смерти Terra: как и почему LUNA и UST потерпели крах
Крах алгоритмического стейблкоина UST и высококапитализированного токена LUNA стал настоящим шоком для криптоиндустрии — за считанные дни обесценились сбережения множества пользователей и многомиллионные активы крупных компаний. Незадолго до коллапса экосистема Terra уступала по TVL лишь...
forklog.com
Напомним, схожие параллели с UST вызвал USDe от Ethena Labs. В момент запуска сообщество усомнилось в жизнеспособности «синтетического доллара», в том числе из-за потенциальной инверсии доходности.
5 августа в условиях турбулентности объем выкупа «синтетического доллара» его эмитентом Ethena Labs превысил $100 млн. Токен сохранил привязку к USD.